전쟁에서 가장 위험한 순간은 시작이 아니다. 끝낼 수 없는 순간이다. 미국과 이란의 충돌이 장기화할 가능성이 높아지면서 시장이 공포에 빠졌다. 비트코인은 단기전 기대에 올랐다가 장기전 우려에 내려앉기를 반복했다. 그것이 정답이다. 이 전쟁은 양쪽 모두에게 빠져나올 구멍이 없기 때문이다.
미국의 입장을 보면 명확하다. 3천만 원 드론을 60억 원 미사일로 격추한다. 장기전이 되면 비용 출혈이 가파르다. 트럼프 정부는 빠른 승리를 원한다. 하지만 미국 국민의 4분의 3이 이 전쟁을 반대한다. 너무 쉽게 시작했다가 너무 길어지면 정치적으로 죽는다. 빨리 끝내야 하는데 끝낼 수 없는 딜레마다.
이란은 더 극단적이다. 이것이 체제 붕괴의 마지막 기회라고 본다. 하메네이가 죽었고 강경파가 권력을 장악할 가능성이 높다. 강경파는 물러날 수 없다. 그들이 약한 모습을 보이면 국내에서도, 국제적으로도 정통성을 잃는다. 미국이 원하는 체제 교체 같은 건 더더욱 불가능하다. 그들은 할 수 있는 모든 것을 해야 한다.
호르무즈 해협의 폐쇄가 현실화하면서 글로벌 경제가 흔들린다. 세계 원유의 25%가 이 좁은 바닷길을 지난다. 지금 물동량의 70%가 이미 멈췄다. 유가가 배럴당 120달러까지 갈 수 있다는 게 기관들의 공통 분석이다. 한국은 원유의 71%를 이곳을 통해 들여온다. 우회로는 있지만 현실적이지 않다. 운송비가 몇 배로 뛴다.
스태그플레이션이 가능해진다. 원유 등 에너지 가격은 올라가는데 경제 성장은 떨어진다. 미국은 금리를 내릴 수 없다. 비용 상승 우려 때문이다. 인플레는 떨어지지 않는데 금리도 못 내린다. 2022년 러시아-우크라이나 전쟁처럼 경제에 새로운 변수가 박힌다.
중국 증시가 비교적 선방하는 걸 보면 시장의 실마리가 보인다. 약해진 이란이 중국에게는 더 유용할 수 있다는 계산이다. 미국이 체제를 완전히 교체하지 못하고 이란이 국체를 유지한다면, 중국은 은근히 영향력을 높일 수 있다. 시장은 이미 미국의 100% 성공을 믿지 않는다.
문제는 여기서 멈출 가능성이 낮다는 것이다. 양쪽 다 물러설 수 없다. 미국은 정치적으로, 이란은 체제 생존으로 몰려 있다. 이 전쟁은 하루가 다르게 바뀐다. 언제까지인가는 아무도 모른다.
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